8月14日，美国2年期和10年期国债出现了自2006年以来的首次倒挂，也正是在这一天，英国2年期和10年期国债出现了自2008年国际金融危机以来首次倒挂。从过往的历史上看，美国2年期和10年期国债收益率倒挂往往是出现经济危机的信号，战后的9次危机中命中了7次，只有两次是例外。
看到这个信号后，全球投资者非常恐慌，8月14日，道指大跌800点，跌幅达3.05%，创下了今年以来最大单日跌幅。德国DAX指数跌2.11%，意大利富时MIB指数跌2.26%，东京日经225指数跌1.21%，A股开盘也遇挫，毫不夸张地说，美债收益率倒挂血洗全球股市。
其实，美债收益率倒挂并不是现实的经济危机，只是可能出现的一种预兆，甚至不意味着马上到来，瑞信曾说过，2年期和10年期国债收益率倒挂平均22个月才发现危机，最短的也是在14个月后。
一、究竟什么是倒挂呢？
一般来说，长期国债收益率都会比短期国债收益率高，第一是货币的时间价值，期限越长，债权的人机会成本越大，收益率要求越高；第二是风险补偿，期限越长，可能出现资金兑付的风险越大，债务人被迫提高收益作为风险补偿。假如某个时段，长期国债收益率低于短期国债收益率就意味着倒挂。
